Temel analiz göstergeleri, ölçümleri ve araçları

Metrikleri, temel analizde kullanılan nicel ve bazen nitel veriler olarak zaten tanımlamıştık. Ancak kendi başlarına, bu metrikler çoğu zaman tüm hikayeyi anlatmaz. Bir madeni paranın temelleri hakkında daha derin bilgiler edinmek için göstergelere de bakmalıyız.

Bir gösterge, analiz edilmesi daha kolay ilişkiler oluşturmak için genellikle birden çok ölçümü istatistiksel formüller kullanarak birleştirir. Bununla birlikte, bir metrik ve bir gösterge arasında hala çok fazla örtüşme var ve bu da tanımı oldukça gevşek hale getiriyor.

Aktif cüzdan sayısı değerli olsa da, daha derin ön görüler elde etmek için diğer verilerle birleştirebiliriz. Bunu toplam cüzdan yüzdesi olarak alabilir veya bir madeni paranın piyasa değerini aktif cüzdan sayısına bölebilirsiniz. Bu hesaplama size aktif cüzdan başına tutulan ortalama tutarı verir. Bunların her ikisi de, ağın etkinliği ve kullanıcıların varlığı elde tutma konusundaki güveni hakkında sonuçlar çıkarmanıza olanak tanır.

Temel analiz araçları, tüm bu metrikleri ve göstergeleri toplamayı kolaylaştırır. Bazı araçlar, seçtiğiniz metriklerle kendi göstergelerinizi oluşturmanıza olanak tanır.

Metrikleri birleştirme ve FA göstergeleri oluşturma

Artık metrikler ve göstergeler arasındaki farka aşina olduğumuza göre, ilgilendiğimiz varlıkların mali durumunu daha iyi anlamak için metrikleri nasıl birleştirdiğimizden bahsedelim. Pekala, önceki bölümlerde ana hatlarıyla belirttiğimiz gibi, her metrikte eksiklikler vardır. Ayrıca, her kripto para projesi için sadece bir sayı koleksiyonuna bakıyorsanız, birçok önemli bilgiyi gözden kaçırıyorsunuz demektir. Aşağıdaki senaryoyu göz önünde bulundurun:

Ayrı olarak, iki teklifi karşılaştırırsak , aktif adresler bize hiçbir şey söylemez. Coin A'nın son altı ayda Coin B'den daha aktif adresleri olduğunu kesinlikle söyleyebiliriz , ancak bu kapsamlı bir analizden çok uzak. Bu rakamın piyasa değeri ile nasıl bir ilişkisi var? Yoksa işlem sayısı mı?

Daha ihtiyatlı bir yaklaşım, Coin A'nın bazı istatistiklerine uygulayabileceğimiz bir tür oran oluşturmak ve ardından bunu Coin B'de kullanılan aynı oran ile karşılaştırmak olacaktır . Bu şekilde, her bir coinin bireysel ölçümlerini körü körüne karşılaştırmamış oluruz. Bunun yerine, madeni paraları bağımsız olarak değerlemek için bir standart oluşturabiliriz.

Örneğin, piyasa değeri ile işlem sayısı arasındaki ilişkinin, tek başına piyasa değerinden çok daha fazla şey ifade ettiğine karar verebiliriz. Bu durumda, piyasa değerini işlem sayısına bölebiliriz.

Tek başına bu orana bakarak, hesaplanan sayı daha düşük olduğu için Coin B'nin Coin A'dan daha değerli olduğunu düşünebiliriz . Bunun anlamı, Coin B'deki piyasa değeriyle ilgili olarak çok daha yüksek miktarda işlem olduğudur . Bu nedenle, Coin B'nin daha fazla faydası olduğu veya Coin A'nın aşırı değerli olduğu görünebilir .

Bu gözlemlerin hiçbiri yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır, bu sadece büyük resmin küçük bir parçasını nasıl çizebileceğimizin bir örneğidir. Projelerin hedeflerini ve madeni paraların işlevini anlamadan, Coin A'daki nispeten daha küçük işlem sayısının olumlu mu yoksa olumsuz bir gelişme mi olduğunu belirleyemezsiniz.

Kripto para piyasalarında biraz popülerlik kazanmış olan benzer bir oran NVT oranıdır . Analist Willy Woo tarafından ortaya atılan ağ değer-işlem oranı , "kripto dünyasının fiyat-kazanç oranı" olarak adlandırıldı. Basit bir ifadeyle, piyasa kapitalizasyonunu (veya ağ değerini) işlem yapılan miktara (tipik olarak günlük bir grafikte) bölmeyi içerir.

Sadece kullanılabilecek gösterge türlerinin yüzeyini kazıyoruz. Temel analiz, her alanda projeleri değerlendirmek için kullanılabilecek bir sistem geliştirmekle ilgilidir. Ne kadar kaliteli araştırma yaparsak, o kadar çok veriyle çalışmamız gerekir.

Temel FA göstergeleri ve ölçümleri

Aralarından seçim yapabileceğiniz çok sayıda gösterge ve metrik vardır. Yeni başlayanlar için, önce en popüler olanlardan bazılarıyla başlayalım. Her gösterge hikayenin yalnızca bir kısmını anlatır, bu nedenle analizinizde bunlardan yararlanın.

Ağ Değeri-İşlem Oranı (NVT)

Hisse senetlerini analiz etmek için kullanılan fiyat-kazanç oranını duyduysanız, ağ işlem değeri göstergesi (günlük) benzer bir analiz sağlar. Basitçe bir madeni paranın piyasa kapitalizasyonunu günlük işlem hacmine bölerek hesaplanır.

Günlük işlem hacmini, bir madeni paranın altında yatan, doğal değeri için bir yedek olarak kullanırız. Bu konsept, sistem etrafında ne kadar çok hareket olursa, projenin o kadar fazla değere sahip olduğu varsayımıyla çalışır. Günlük işlem hacmi gerilerken bir coinin piyasa değeri artarsa, piyasa balon bölgesine girebilir. Fiyatlar, temel değerde eşleşen bir artış olmadan yükseliyor demektir. Tersi durumda, günlük işlem hacmi artarken fiyatı sabit kalabilir. Bu senaryo olası bir satın alma fırsatını gösterebilir.

Oranın değeri ne kadar yüksek olursa, bir balonun oluşma olasılığı o kadar yüksek olur. Bu nokta genellikle NVT oranı 90-95'in üzerinde olduğunda görülür. Azalan bir oran, kriptonun daha az aşırı değerli hale geldiğini gösterir.

Piyasa Değerinin Gerçekleşen Değere Oranı (MVRV)

Bu istatistiğe başlamadan önce, bir kripto varlığı için gerçekleşen değerin ne anlama geldiğini anlamamız gerekiyor. Piyasa değeri, mevcut piyasa fiyatı ile çarpılan toplam madeni para arzıdır. Gerçekleşen değer ise, erişilemeyen cüzdanlarda kaybolan madeni paraları kapsar.

Cüzdanlarda bulunan madeni paralar, son hareketlerindeki piyasa fiyatı kullanılarak değerlenir. Örneğin, Şubat 2016'dan bu yana cüzdanda kaybolan bir Bitcoin'in değeri yalnızca 400$ civarında olacaktır.

MVRV göstergemizi elde etmek için, piyasa değerini gerçekleşen değere bölmemiz yeterlidir. Piyasa değeri, gerçekleşen değerden çok daha yüksekse, nispeten yüksek bir orana ulaşırız. 3.7'nin üzerindeki bir oran, tüccarların madeni paranın aşırı değerlenmesi nedeniyle karlarını almalarından dolayı bir satışın gerçekleşebileceğini gösterir.

Bu sayı, madeni paranın şu anda aşırı değerli olabileceğini gösterir. Bunu 2014'te (yaklaşık 6 MRVR) ve 2018'de (yaklaşık 5 MRVR) iki büyük Bitcoin satışından önce görebilirsiniz. Değer çok düşük ve 1'in altındaysa, piyasa düşük değerlidir. Bu durum, satın alma baskısı arttıkça fiyat yükseleceği için satın almak için iyi bir nokta olacaktır.

Stoktan akış modeli

Stok akış göstergesi, genellikle sınırlı bir arza sahip bir kripto para biriminin fiyatının popüler bir göstergesidir. Model, her bir kripto para birimine değerli metaller veya taşlara benzer sabit, kıt bir kaynak olarak bakar. Yeni kaynaklar bulunmaksızın bilinen sınırlı bir arz olduğu için, yatırımcılar bu varlıkları bir değer deposu olarak kullanırlar.

Göstergeyi, toplam dolaşımdaki küresel arzı alarak ve bunu yılda üretilen miktara bölerek hesaplıyoruz. Bitcoin'de bunu kolayca bulunan tiraj rakamları ve yeni çıkarılan madeni paralarla ilgili verilerle yapabilirsiniz. Madenciliğin azalan getirisi, kıtlığını yansıtan daha yüksek bir orana yol açarak varlığı daha değerli hale getirir. Bitcoin periyodik olarak bir ödül yarılanması olayından geçtiğinden, bunun piyasaya yeni para akışına yansıdığını görebiliriz.

Gördüğünüz gibi, stok akışı, Bitcoin fiyatının oldukça iyi bir göstergesi oldu. Bitcoin'in fiyatı, oranın 365 günlük ortalamasının üzerine bindirildi ve iyi bir eşleşme gösteriyor. Ancak modelin bazı dezavantajları var.

Örneğin, şu anda altının stok akış oranı yaklaşık 60'tır, yani mevcut akışta mevcut altın arzını çıkarmak 60 yıl alacaktır. Bitcoin, yaklaşık 20 yıl içinde kabaca 1600 orana sahip olacak, fiyat tahminleri ve dünyanın mevcut servetinden daha yüksek bir piyasa değeri belirleyecek.

Stoktan akışa modeller de deflasyon olduğunda sorun yaşar, çünkü bu eksi bir fiyat anlamına gelir. İnsanlar cüzdanlarının anahtarlarını kaybettikçe ve daha fazla bitcoin üretilmedikçe, negatif bir oran görürüz. Bunu grafiksel olarak gösterirsek, stok akış oranı akışının sonsuza gittiğini ve ardından eksi olduğunu görürdük.

Temel Analiz araçlarına örnekler

Baserank

Baserank, analistlerden ve yatırımcılardan gelen bilgileri ve incelemeleri toplayan kripto varlıkları için bir araştırma platformudur. Kripto, her inceleme puanının ortalamasını aldıktan sonra 0 ile 100 arasında genel bir puan alır. Aboneler için bazı premium incelemeler olsa da, ücretsiz kullanıcılar ekip, kamu hizmeti ve yatırım riski de dahil olmak üzere bölümlere ayrılmış incelemelerin kapsamlı bir özetini görebilir. Zamanınız kısıtlıysa ve bir projeye veya madeni paraya hızlı bir genel bakışa ihtiyacınız varsa, Baserank gibi bir toplayıcı bu görev için uygundur. Bununla birlikte, yatırım yapmadan önce her zaman ilgilendiğiniz projeleri daha derinden araştırmalısınız.

Kripto Ücretleri

Adından da tahmin edebileceğiniz gibi, bu araç size her bir ağın son 24 saat veya yedi gün içindeki ücretlerini gösterir. Bir blok zinciri ağının trafiğini ve kullanımını analiz ederken kullanılabilecek  kolay bir ölçümdür. Yüksek ücretli ağlar genellikle büyük talep görüyor.

Ancak, bu metriği yalnızca yüz değerinde almamalısınız. Bazı blok zincirler, düşük ücretler düşünülerek oluşturulur ve diğer ağlarla karşılaştırmayı zorlaştırır. Bu durumlarda, rakama işlem tutarı veya başka bir metrikle birlikte bakmak en iyisidir. Örneğin, Dogecoin veya Cardano gibi büyük piyasa değeri olan paralar, ucuz işlem ücretleri nedeniyle genel listelerde düşüktür.

Glassnode Stüdyosu

Glassnode Studio, çok çeşitli on-chain ölçümleri ve verileri görüntüleyen bir pano sunar. Sunulan çoğu araç gibi, abonelik tabanlıdır. Ancak sunduğu ücretsiz on-chain veri miktarı amatör yatırımcılar için uygun ve oldukça derinlemesine. Tüm bilgileri tek bir yerde bulmak, blok zinciri kaşiflerini kullanarak kendiniz toplamaktan çok daha kolaydır. Glassnode'un ana gücü, göz atabileceğiniz çok sayıda metrik kategorisi ve alt kategorisidir. Ancak Binance Akıllı Zincir projeleriyle ilgileniyorsanız, burada çok sınırlısınız.

Metriklerini teknik analizle birleştirmek isteyen herkes için Glassnode Studio ayrıca tüm grafik araçlarıyla birlikte yerleşik TradingView'e sahiptir. Yatırımcıların ve tüccarların karar verirken birden fazla analiz türünü birleştirmesi yaygındır. Bunların hepsini tek bir yerde yapabilmek bir artı.

Sonuç olarak,

Doğru yapıldığında, temel analiz, teknik analizin yapamayacağı şekilde kripto para birimleri hakkında çok değerli bilgiler sağlayabilir. Pazar fiyatını bir ağın "gerçek" değerinden ayırabilmek, ticaret yaparken sahip olunması gereken mükemmel bir beceridir. Elbette TA'nın bize söyleyebileceği, ancak FA ile tahmin edilemeyecek şeyler var. Bu yüzden birçok tüccar bugünlerde her ikisinin bir kombinasyonunu kullanıyor.

Birçok stratejide olduğu gibi, herkese uyan tek bir FA tekniği yoktur. Umarım bu makale, kripto varlıklarıyla pozisyon oluşturmadan veya pozisyondan çıkmadan önce göz önünde bulundurmanız gereken bazı faktörleri anlamanıza yardımcı olmuştur.