Tahmin edeceğiniz gibi, uzun ve kısa pozisyon için ideal yerler, duyguların aşırı olduğu zamanlardır.

Önceki örnekten fark ederseniz, spekülatörler (yeşil çizgi) ve kurumsallar (mavi çizgi) zıt sinyaller verdi.

Trend aşağı yönlü olduğunda kurumsallar satın alırken, fiyat aşağı hareket ettikçe de spekülatörler satar.

Tekrar bir COT rapor çizelgesine bakalım:

Spekülatörler, fiyatlar tırmanırken piyasayı yükseltme eğilimindeyken, tedbirli yatırımcı(hedger), fiyat yukarı hareket ederken piyasayı düşürme eğilimindedir.

Sonuç olarak, spekülatif pozisyonlar trend yönünü gösterirken, kurumsal pozisyonlar trend dönüş sinyalleri verebilir.

Spekülatörler kısa pozisyonlarını artırırken, kurumsal yatırımcılar uzun pozisyonlarını artırmaya devam ederse piyasa dibi oluşabilir.

Eğer spekülatörler uzun pozisyon eklemeye devam ederken, kurumsal yatırımcı da uzun pozisyonlar eklemeye devam ederse piyasa tepeye ulaşabilir.

Elbette duyarlılığın aşırı olduğu kesin noktayı belirlemek zordur. Bu yüzden gerçek bir trend dönüş sinyalleri görülünceye kadar hiçbir şey yapmamak en iyi yol olabilir.

Şunu diyebiliriz:

Spekülatörler trendi takip ediyor, hareketin çoğunu yakalıyor ama dönüş noktalarında yanılıyorlar.

Öte yandan kurumsal yatırımcılar trendin çoğunu kaçırırken dönüşleri kaçırmıyorlar.

Duygusal aşırılık olana kadar spekülatörlerle aynı yönde pozisyon almak en iyi seçenek olabilir.

Temel kural şudur:

Her trendin başlangıcına veya sonuna aşırı duyarlılık eşlik eder. Ancak her aşırı duyarlılık trendin başlangıcına veya sonuna eşlik etmez.